Згідно з даними СЗРУ, фінансовий обсяг експорту російського золота до КНР у 2025 році сягнув 3,29 млрд доларів США. Для порівняння, роком раніше ця сума становила лише 223 млн доларів. Таке стрімке зростання викликає занепокоєння щодо фінансової стабільності Кремля.
Аналіз показав, що основні поставки були нерівномірними та припали на два періоди: лютий–березень та особливо жовтень–грудень. Нестабільний графік експорту, на думку української розвідки, підтверджує, що ці продажі були викликані не ринковим попитом, а нагальною потребою у фінансах.
Пікове навантаження було зафіксовано у грудні, коли Росія відвантажила рекордні 10 тонн золота на суму 1,35 млрд доларів США. Це становить понад 40% загального річного обсягу експорту до Китаю. СЗРУ наголошує, що така концентрація продажів наприкінці року вказує на використання золота як інструменту для термінового залучення ліквідних коштів.
Експорт здійснювався переважно у формі золотих злитків, що є найбільш зручним способом для швидкої монетизації активів. Це дозволяє оперативно перетворити стратегічні резерви на необхідну валюту чи фінансові ресурси для покриття непередбачених витрат або дефіциту.
Паралельно зі збільшенням експорту до Китаю спостерігається стрімке скорочення внутрішніх золотих резервів РФ. Станом на 1 січня 2026 року у Фонді національного добробуту на рахунках Центрального банку РФ зберігалося лише 160,2 тонни золота.
Це критично низький показник, якщо врахувати, що у травні 2022 року цей показник становив 554,9 тонни. Така динаміка свідчить про системне виснаження стратегічних резервів Російської Федерації.
Розвідка вважає, що різке нарощування експорту до КНР є короткостроковим фінансовим маневром. Він спрямований на покриття бюджетних дір, особливо наприкінці фінансового року, ціною скорочення стратегічних запасів, які мали б слугувати фінансовою подушкою у довгостроковій перспективі.
Варто зазначити, що у 2025 році Центробанк РФ також вперше дозволив прямі продажі золота зі своїх резервів на внутрішньому ринку, надавши доступ до металу банкам, держкомпаніям та окремим інвестиційним структурам, що є ще одним свідченням напруженої ситуації з ліквідністю.