Фінансовий звіт Microsoft викликав занепокоєння на Волл-стріт, незважаючи на загалом позитивні показники. Основна проблема полягає у дисбалансі між агресивними інвестиціями та очікуваною віддачею, особливо у критично важливій сфері хмарних технологій.
Компанія підтвердила, що витратила безпрецедентну суму на розвиток інфраструктури для штучного інтелекту. Це включає значні капітальні витрати на сервери, дата-центри та високопродуктивні графічні процесори, необхідні для підтримки таких продуктів, як Copilot та інтеграції ШІ у всі свої сервіси.
Інвестори очікували, що ці величезні інвестиції вже зараз забезпечать значне прискорення зростання доходів у підрозділі хмарних обчислень Azure. Проте, фактичні темпи зростання цього сегмента виявилися нижчими за прогнози аналітиків, що стало головним каталізатором падіння вартості акцій.
Падіння акцій Microsoft склало близько 6,5% на позабіржових торгах одразу після оприлюднення фінансових даних. Це свідчить про те, що ринок не готовий терпіти уповільнення зростання ключових доходів, навіть якщо це відбувається на тлі стратегічних інвестицій у майбутні технології.
Експерти зазначають, що інвестори занепокоєні двома основними факторами. По-перше, це уповільнення зростання Azure, яке є головним драйвером прибутків. По-друге, це відсутність чіткої та швидкої віддачі від мільярдних вкладень у ШІ, що створює ризик розтягування термінів окупності капіталу.
Керівництво Microsoft, ймовірно, вважає ці витрати необхідними для збереження лідерства у гонці ШІ проти конкурентів, таких як Google та Amazon. Однак, ринок вимагає більш швидких доказів того, що ці витрати конвертуються у значні комерційні успіхи та збільшення маржі.
У найближчі місяці увага інвесторів буде прикута до того, наскільки швидко Microsoft зможе монетизувати свої продукти на базі ШІ. Якщо інтеграція Copilot та інших інструментів не принесе очікуваного прискорення доходів Azure, тиск на акції компанії може посилитися.